國家儲備落空 Bitcoin還能突破15萬美元？
2024年，Bitcoin以135%的漲幅成為全球表現最好的資產。然而，市場對Bitcoin的驚艷表現并不陌生，畢竟在過去十年中，Bitcoin已8次榮登全球最強資產寶座。可以毫不夸張地說，長期持有Bitcoin已成為過去十年最佳的躺贏策略。展望2025年，幾乎大部分機構都對2025年的Bitcoin行情高度樂觀。根據Coindesk報道，CoinShares、GalaxyDigital、VanEck、Bitwise、渣打銀行等8家機構預測，Bitcoin2025年的目標區間下限為15萬美元。那么，Bitcoin是否還能延續2024年的輝煌呢？
首先，受通脹反彈和加征關稅影響，市場普遍下調了美聯儲明年的降息預期，甚至部分華爾街機構已經給出了明年下半年開始加息的預測。因此，美國十年期國債的收益率在美聯儲降息的背景下持續走高，近兩年來首次超過聯邦基金利率。這對風險資產的流動性形成了明顯的擠出效應。
其次，在美聯儲縮表的背景下，美國擴張性的財政政策是支撐美股和消費市場繁榮的關鍵因素。如果新政府大幅削減政府支出，市場將面臨失去動力支持的風險。
當然，筆者并不認為特朗普的加密新政利好已被市場充分消化。然而，這些利好因素更多地帶來了市場的交易性機會，例如，Bitcoin波段操作的機會，以及某些加密細分領域的機會（如資產Tokens化、AIAgent、DeFi等）。在操作上，筆者傾向于認為Bitcoin將在2025出現30%到40%的漲幅，對應的目標區間為122000美元-130000美元。因此，在122000美元以上適當減倉也是比較穩健的策略。