2025 加密市場(chǎng)接棒「全球化」
出品：OKGResearch作者：汪樂樂、畢良寰、蔣照生
過去一年，物理世界的“去全球化”紛爭(zhēng)不斷。而在數(shù)字世界，一個(gè)新型全球化模式正逐漸嶄露頭角。
2024年，超過全球一半人口的國家和地區(qū)舉行了大選。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)入第三個(gè)年頭，哈以戰(zhàn)火不斷蔓延。以色列歷史學(xué)家赫拉利在新書Nexus里，把人類文明的奧秘歸結(jié)為講故事的能力。全球化作為主導(dǎo)敘事，歷經(jīng)了20世紀(jì)末至21世紀(jì)初的高峰期，然而，由發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的推動(dòng)全球化共贏敘事卻由它們自己率先反對(duì)：全球化帶來的紅利并未普惠，在經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下凸顯了收入差距擴(kuò)大和資產(chǎn)價(jià)格泡沫等問題，貧富進(jìn)一步分化。
與此同時(shí)，一場(chǎng)悄然興起的數(shù)字化浪潮卻呈現(xiàn)出完全不同的方向。據(jù)歐科云鏈研究院統(tǒng)計(jì)，截至目前，加密資產(chǎn)已在超過一半的國家和地區(qū)（119個(gè)國家和4個(gè)英國領(lǐng)土）合法化。自2021年薩爾瓦多成為全球首個(gè)將Bitcoin作為法定貨幣的國家以來，古巴、中非共和國等多個(gè)第三世界國家紛紛效仿。2024年初，美國批準(zhǔn)了11只Bitcoin現(xiàn)貨ETF，Bitcoin進(jìn)入主流金融市場(chǎng)。加之特朗普在大選之年對(duì)加密資產(chǎn)做出包括建立Bitcoin國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的十大承諾，掀起新一輪主權(quán)國家對(duì)加密資產(chǎn)的采用熱潮，進(jìn)一步推動(dòng)加密資產(chǎn)全球化之勢(shì)。
發(fā)達(dá)國家的「自我反對(duì)」
全球化曾被發(fā)達(dá)國家視為塑造全球經(jīng)濟(jì)秩序的工具，然而，率先倡導(dǎo)全球化的它們，如今卻成為了最先質(zhì)疑這一體系的聲音。資本和產(chǎn)業(yè)的跨境流動(dòng)推動(dòng)了全球生產(chǎn)效率的提升，也幫助發(fā)達(dá)國家完成了從制造業(yè)向高附加值科技和金融服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型，同時(shí)以更低成本的商品促進(jìn)了消費(fèi)升級(jí)。
然而，這一過程中也埋下了深刻的結(jié)構(gòu)性矛盾，使原本的受益者開始反思全球化所付出的代價(jià)。其中最顯著的便是財(cái)富分配的不均。以美國為例，其基尼系數(shù)從1980年的34.7%上升到2019年的41.3%，收入不平等程度增加了19%。盡管2020年有所回落，但隨后又回升至高位，收入分配問題依舊嚴(yán)峻，為全球化模式敲響了警鐘。
當(dāng)前隨著全球化的深層矛盾愈發(fā)顯現(xiàn)，資本流動(dòng)和財(cái)富分配的不均導(dǎo)致社會(huì)裂痕加深。歷史上，戰(zhàn)爭(zhēng)往往是解決經(jīng)濟(jì)矛盾和政治紛爭(zhēng)的極端手段，尤其是在國際體系失衡或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)遭遇重大危機(jī)時(shí)。一戰(zhàn)后的馬歇爾計(jì)劃推動(dòng)了歐洲的重建，成為戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)全球化的起點(diǎn)；二戰(zhàn)后的冷戰(zhàn)時(shí)期，東西方之間的軍備競(jìng)賽和技術(shù)革新加速了科技與產(chǎn)業(yè)的革命性轉(zhuǎn)型。盡管戰(zhàn)爭(zhēng)帶來了巨大的破壞，但它也常常催生了新的秩序和全球體系的重構(gòu)。
如今，我們站在數(shù)字變革的浪潮中，看到技術(shù)創(chuàng)新逐漸取代了以往的武裝對(duì)抗，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的新動(dòng)力之一。在這個(gè)新背景下，全球化的方式也在發(fā)生深刻變化：它不再是單純的擴(kuò)張，而是一個(gè)不斷自我修正和演進(jìn)的過程。創(chuàng)新正在為全球經(jīng)濟(jì)開辟出一片前所未有的“新大陸”。
全球化的「新大陸」
15世紀(jì)末，哥倫布本意尋找黃金與香料的亞洲大陸，卻意外發(fā)現(xiàn)了一個(gè)充滿機(jī)遇的美洲新大陸。
16年前Bitcoin誕生，這個(gè)在白皮書中被定義為“一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)”，以解決依靠傳統(tǒng)金融信用中介所產(chǎn)生的脆弱性等系統(tǒng)性問題。然而，這一最初看似“顛覆傳統(tǒng)”的構(gòu)想早已發(fā)生轉(zhuǎn)變，Bitcoin不再僅僅是“電子現(xiàn)金”，而被看作成“數(shù)字黃金”，甚至上升至國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備的探討。以Bitcoin為代表的加密市場(chǎng)正在逐漸滲透全球金融格局：從極客朋克的小眾試驗(yàn)場(chǎng)，逐步演變?yōu)榻鹑谑澜绲摹懊乐扌麓箨憽薄?/p>
而這個(gè)“新大陸”與傳統(tǒng)全球化不同，不僅突破了地理邊界的限制，更突破了由一個(gè)權(quán)力中心主導(dǎo)的固有模式。不依賴于單一的經(jīng)濟(jì)體或政治權(quán)力，而是通過全球范圍內(nèi)的共識(shí)機(jī)制和技術(shù)手段，建立起一種全新的信任體系，這是新型全球化的根基。
在實(shí)體經(jīng)濟(jì)“去全球化”趨勢(shì)加劇與地緣政治緊張升級(jí)的背景下，全球經(jīng)濟(jì)承壓，加密市場(chǎng)正逐步成為一種全新的“解壓閥”。以Bitcoin為例，在2024年大類資產(chǎn)的表現(xiàn)排行中，Bitcoin以128%的年度收益率穩(wěn)居榜首。從市值角度看，截至2024年11月12日，Bitcoin的資產(chǎn)市值已超越白銀，躋身全球第八大資產(chǎn)。這不僅突顯了加密資產(chǎn)在傳統(tǒng)金融體系中的新地位，也映射出其在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的避險(xiǎn)與增值潛力。
圖2024年資產(chǎn)大類收益率排行
這不僅是資本追逐的結(jié)果，更是加密資產(chǎn)無國界特性推動(dòng)新型全球化市場(chǎng)形成的體現(xiàn)。在地緣政治沖突和資本流動(dòng)受限的背景下，Crypto展現(xiàn)了其“去政治化”的獨(dú)特經(jīng)濟(jì)功能。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系往往深受地緣政治影響。例如SWIFT系統(tǒng)（全球銀行間的通信協(xié)議）常在制裁過程中被用作國家間的博弈工具。在俄羅斯遭受SWIFT制裁后，部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)向加密資產(chǎn)。展現(xiàn)了加密資產(chǎn)在應(yīng)對(duì)國際沖突中的靈活性與去政治化特性。俄羅斯總統(tǒng)普京也隨即簽署法律，將加密資產(chǎn)認(rèn)定為“財(cái)產(chǎn)”，并為其交易和采礦制定稅收框架，從而賦予其合法地位。再比如2022年，烏克蘭政府通過加密資產(chǎn)籌集了超過1.5億美元的捐款，證明了其在危機(jī)中的快速響應(yīng)和跨國資金流動(dòng)能力。
更深層次地看，加密資產(chǎn)正在推動(dòng)一種不依賴權(quán)力中心的新經(jīng)濟(jì)模式。這一基于技術(shù)信任的體系取代了傳統(tǒng)的制度信任。不同于傳統(tǒng)金融體系的脆弱性——金融危機(jī)、銀行倒閉、貨幣貶值等問題常常暴露出權(quán)力中心的短板——加密資產(chǎn)通過技術(shù)手段根本性地減少了這些風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)由算法主導(dǎo)的信任世界中，真正的力量不再來源于單一的權(quán)力機(jī)構(gòu)，而是來自于全球無數(shù)節(jié)點(diǎn)的共同參與和保障。就如同Bitcoin網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)有15000個(gè)左右隨網(wǎng)絡(luò)的活躍度和用戶參與度而變化，這種分散性大大降低了“單點(diǎn)失敗”的風(fēng)險(xiǎn)。
這種信任機(jī)制也為全球協(xié)作提供了全新的基礎(chǔ)。加密資產(chǎn)的24小時(shí)無間斷交易和無國界屬性，突破了宗教、節(jié)假日和國界的限制。加密資產(chǎn)正在一個(gè)因去全球化而分裂的世界中，為跨越裂痕、重構(gòu)秩序提供可能。
俗話說，所有想賺最后一個(gè)銅板的人，都不可能得償所愿。物理世界的“全球化”猶如明日黃花，試圖榨取最后一分利潤的行為，往往會(huì)最終導(dǎo)致體系的失衡和破裂。而如今的加密市場(chǎng)，似乎給出了一個(gè)全新的答案。