是什么導(dǎo)致了本次加密市場大跌？業(yè)內(nèi)人士怎么說？
整理：鄧通，金色財經(jīng)
有幾個具體因素導(dǎo)致了Crypto價格的最新下跌，包括：
美國股市難以擺脫近期的低迷，Deepseek對市場沖擊扔在發(fā)酵。
Crypto市場仍在從14億美元的Bybit交易所黑客事件中恢復(fù)過來。
在Crypto投資產(chǎn)品持續(xù)流出的情況下，投資者處于避險模式。
上行阻力強(qiáng)勁，抑制了全球Crypto市值的復(fù)蘇努力。美股拖累加密市場
繼上周大幅下跌之后，美國主要股指周一下午試圖反彈失敗，納斯達(dá)克指數(shù)收盤下跌1.2%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.5%。
當(dāng)?shù)貢r間2月21日，特朗普簽署《美國優(yōu)先投資政策》備忘錄。在美國對外投資方面，備忘錄試圖加強(qiáng)對于美國對華投資的審查。受此影響，中概股大跌。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌幅擴(kuò)大至5.24%，萬得中概科技龍頭指數(shù)跌超6%。熱門中概股全線大跌。阿里巴巴、嗶哩嗶哩跌超9%，京東、騰訊控股跌超7%。
另外，Deepseek對AI市場的沖擊還在持續(xù)發(fā)酵。據(jù)投資銀行TDCowen發(fā)布的報告，微軟已開始取消在美國租賃大量資料中心算力的租約，或不再續(xù)約，規(guī)模共幾百個MW，可能反映微軟對自家建設(shè)太多AI算力的疑慮。在DeepSeek推出宣稱極低成本即可媲美美國技術(shù)的開源AI模型后，投資人已對微軟在內(nèi)的科技巨人持續(xù)龐大支出深表懷疑。
此外，英偉達(dá)財報正在引發(fā)擔(dān)憂。周三，英偉達(dá)將發(fā)布第四季度財報。MarketWatch上周曾指出，這次財報將更詳細(xì)地展示其全新的Blackwell芯片架構(gòu)。生產(chǎn)已經(jīng)加速，但這些產(chǎn)品面臨著短缺、延遲和過熱問題，這些問題據(jù)稱已經(jīng)促使一些大客戶推遲訂單。這些問題引發(fā)了對英偉達(dá)短期財務(wù)狀況的擔(dān)憂。而這些擔(dān)憂出現(xiàn)在投資者評估公司和其他深耕AI的大型科技公司可能面臨的增長放緩時——通常這些公司通過投入數(shù)十億美元并大量購買英偉達(dá)的芯片來押注人工智能。美銀證券分析師在本月的一份報告中表示，英偉達(dá)的財報將是“AI牛市的下一個重要考驗”，并補(bǔ)充說，英偉達(dá)的每股利潤“即使沒有太多噱頭，仍然足夠有分量。”
談到美國經(jīng)濟(jì)，RenaissanceMacroResearch經(jīng)濟(jì)研究主管NeilDutta表示，勞動力市場面臨的風(fēng)險正在增加。實(shí)際收入增長放緩，房地產(chǎn)市場惡化，州和地方政府正在縮減支出。令人擔(dān)憂的是，市場普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)不會放緩，GDP預(yù)測中值為2.5%左右。
Dutta寫道：“如果2023年是意外上漲，那么2025年則更有可能出現(xiàn)意外下跌。”
“被動收緊貨幣政策是主要風(fēng)險，這對金融市場投資者具有重要影響，”Dutta 繼續(xù)說道。“我預(yù)計，隨著風(fēng)險偏好減弱，長期利率將下降，股價將下跌。就經(jīng)濟(jì)而言，預(yù)計就業(yè)市場狀況將惡化。”Ethereum引領(lǐng)市場暴跌
今天的Crypto市場下跌是自2月21日開始的調(diào)整的一部分，當(dāng)時BybitCrypto交易所遭到黑客攻擊，損失了價值超過14億美元的ETH和ETH相關(guān)Tokens，這是有史以來最大的Crypto盜竊案。
2月25日，拋售仍在繼續(xù)，包括：
Ethereum引領(lǐng)市場下跌，過去24小時內(nèi)下跌11.5%，交易價格2,503.26美元。
Bitcoin和Solana也出現(xiàn)下跌，Bitcoin下跌4.9%，報91,549.81美元 ；Solana下跌15.7%，報141.76美元。
其他Crypto如XRP下跌10.8%；狗狗幣下跌13.7%；BNB下跌6.5%。
衍生品市場的大量清算使問題更加復(fù)雜。
加密投資產(chǎn)品的資本流動。資料來源：CoinShares
CoinShares研究主管JamesButterfill將此歸因于貿(mào)易關(guān)稅、貨幣政策和通脹的不確定性。他說：
“我們認(rèn)為，美國總統(tǒng)就職典禮以及隨之而來的貿(mào)易關(guān)稅、通脹和貨幣政策的不確定性之后，投資者正在保持謹(jǐn)慎。”
與此同時，市場參與者正在等待本周最后一份美國通脹數(shù)據(jù)。
需要了解的內(nèi)容：
個人消費(fèi)支出(PCE)指數(shù)是美聯(lián)儲“首選”的通脹指標(biāo)，將于2月28日發(fā)布。
上周，首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超過中位數(shù)預(yù)測4,000人，達(dá)到219,000人，表明勞動力市場狀況正在減弱。
這大大降低了2025年多次降息的預(yù)期。
例如，根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)的FedWatch工具，盡管在此期間安排了兩次美聯(lián)儲會議，但降息的可能性不大。
TOTAL/USD日線圖。資料來源：Cointelegraph/TradingView
相反，推動Crypto市值上漲可能使其回到3.2萬億美元或更高的水平，以測試上述阻力位。
據(jù)著名分析師CryptoZone稱，“Crypto市場正處于中立時期”，恐懼與貪婪指數(shù)為40。”
該分析師補(bǔ)充道：“這表明投資者正在謹(jǐn)慎權(quán)衡他們的行動，現(xiàn)在是戰(zhàn)略決策的關(guān)鍵時刻。”BTC看跌至70000美元
BitMEX聯(lián)合創(chuàng)始人ArthurHayes在社交媒體發(fā)文表示，許多IBIT持有者是對沖基金，他們通過做多ETF、做空CME期貨來賺取高于短期美國國債的收益。如果BTC價格下跌導(dǎo)致基差（即ETF價格與期貨價格的差距）縮小，那么這些基金將會賣出IBIT，并回補(bǔ)CME期貨。這些基金目前是盈利的，考慮到基差接近美國國債收益率，它們將在美國交易時段進(jìn)行平倉，兌現(xiàn)利潤。我看跌至70,000美元。
專門使用宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行交易的加密對沖基金LekkerCapital的創(chuàng)始人QuinnThompson在社交媒體上發(fā)文稱：“我試圖向那些可能感到自滿/否認(rèn)的人傳達(dá)這樣的信息：相對于我認(rèn)為我們可以在6-12個月內(nèi)進(jìn)行交易的價格而言，95,000美元仍然不是一個糟糕的退出價格。”
Thompson認(rèn)為，Bitcoin在未來三個月內(nèi)不會創(chuàng)下新高的可能性為80%，在未來12個月內(nèi)不會創(chuàng)下新高的可能性為51%。
資料來源：新華網(wǎng)、新浪財經(jīng)、證券時報、華爾街見聞、Coindesk、CoinTelegraph、推特等。