Hyperliquid是CEX殺手？CEX們開始下場(chǎng)迎戰(zhàn)
鄧通，金色財(cái)經(jīng)
HYPE是當(dāng)今表現(xiàn)最好的山寨幣之一，近三個(gè)月，HYPE已經(jīng)上漲66.3%，截至發(fā)稿報(bào)57.52美元。
Aster旨在通過兩種不同的模式滿足各種交易風(fēng)格的需求。專業(yè)模式基于類似CEX的訂單簿模型，這種設(shè)計(jì)能夠提供深度流動(dòng)性并最大程度地降低滑點(diǎn)，尤其適用于BTC/USD等主要交易對(duì)；簡(jiǎn)易模式采用ALP（Aster流動(dòng)性池）模型，交易者可以在共享的流動(dòng)性池中建倉，可以實(shí)現(xiàn)更簡(jiǎn)化的一鍵式交易體驗(yàn)，無需存款。
9月8日，Aster正式公布其原生TokensASTER的Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。ASTER總供應(yīng)量為80億枚，采用BEP-20格式在幣安智能鏈上發(fā)行。Tokens分配比例為：社區(qū)空投53.5%(約42.8億枚)，其中8.8%(7.04億枚)將于2025年9月17日TGE當(dāng)天解鎖；
生態(tài)系統(tǒng)與社區(qū)30%(24億枚)，將在20個(gè)月內(nèi)線性釋放；金庫儲(chǔ)備7%(5.6億枚)，完全鎖定直至治理機(jī)制批準(zhǔn)使用；團(tuán)隊(duì)與顧問5%(4億枚)，
首年100%鎖定后40個(gè)月線性釋放；
流動(dòng)性與上市4.5%(3.6億枚)，TGE時(shí)完全解鎖。
9月17日，ASTER上線，用戶可申領(lǐng)空投。
火幣HTX已于今日15時(shí)首發(fā)上線ASTER，BinaceAlpha也已上線ASTER。截至發(fā)稿，ASTER漲勢(shì)如虹，報(bào)0.61美元，按照開盤價(jià)0.025美元計(jì)算，漲幅達(dá)2440%，最高曾突破0.79美元。
二、SunPerp
今日，孫宇晨也在X上發(fā)帖：“TRON上的PerpDex前景光明。Tron是USDT的主要網(wǎng)絡(luò)，而Perp是USDT最早的用例之一。雖然它來得晚，但俗話說得好：種樹的最佳時(shí)機(jī)是十年前，其次是現(xiàn)在。http://sunperp.com終于來了。”
據(jù)SunPerp官網(wǎng)信息，SunPerp具有高流動(dòng)性和零手續(xù)費(fèi)等特點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn)即時(shí)訂單執(zhí)行、零滑點(diǎn)、大宗交易的順利進(jìn)入/退出。SunPerp的愿景是讓Tron用戶享受高性能的衍生品交易。
SunPerp的推出將進(jìn)一步完善Tron生態(tài)系統(tǒng)：通過增加衍生品交易產(chǎn)品與Hyperliquid分一杯羹；通過高流動(dòng)性的交易吸引更多用戶等。
自2024年以來，永續(xù)合約作為一種交易工具開始復(fù)蘇。在2021-2022年的牛市期間，永續(xù)合約的日均交易量約為50億美元。2025年初，這一數(shù)字經(jīng)常超過150億美元，其中Hyperliquid占據(jù)了近三分之二的份額。
Hyperliquid似乎已經(jīng)坐上了DEX王座。2023-2024年，dYdX（綠色）占據(jù)主導(dǎo)地位；2025年，Hyperliquid（粉色）占據(jù)了主導(dǎo)地位。
2.搶占DEX賽道先機(jī)
據(jù)CoinGecko報(bào)告顯示，幣安等CEX的交易量在第二季度出現(xiàn)下滑，DEX在現(xiàn)貨Crypto交易量中的市場(chǎng)份額創(chuàng)下了歷史新高。DEX的現(xiàn)貨交易量飆升至8763億美元，較上一季度增長(zhǎng)超過25%。與此同時(shí)，CEX的交易量大幅回落，主要平臺(tái)的現(xiàn)貨交易量下降近28%，至3.9萬億美元。這意味著DEX與CEX的交易量比率躍升至歷史新高0.23，表明投資者對(duì)直接鏈上交易的需求不斷增長(zhǎng)。
DEX似乎正在崛起，據(jù)TokenTerminal數(shù)據(jù)顯示，在過去兩年內(nèi)，DEX交易量增長(zhǎng)了460%。但相較于CEX而言，DEX還有很大的發(fā)展空間。
ArthurHayes曾預(yù)測(cè)Hyperliquid的Tokens有126倍的上漲空間，并指出穩(wěn)定幣的擴(kuò)張將使DEX的年化費(fèi)用從目前的12億美元年化收入增至2580億美元。DEX有廣闊的發(fā)展前景，幣安、TRON此時(shí)布局DEX，有想從藍(lán)海中搶占先機(jī)之勢(shì)。3.完善自身生態(tài)矩陣
幣安、TRON原生態(tài)中沒有去中心化永續(xù)合約平臺(tái)，推出Aster、SunPerp是對(duì)現(xiàn)有生態(tài)的補(bǔ)充，可以完善生態(tài)矩陣，吸引更多用戶、提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。兩者都可以因?yàn)镈EX的加入形成CEX+DEX+公鏈的更為完善的生態(tài)矩陣，滿足用戶的更多需求。
Aster的專業(yè)模式（訂單簿模型）與簡(jiǎn)易模式（ALP流動(dòng)性池模型），既能滿足機(jī)構(gòu)與散戶的多元化交易需求，又能強(qiáng)化幣安在DEX中的布局；TRON是 USDT的主要流通網(wǎng)絡(luò)，而永續(xù)合約是USDT的核心應(yīng)用場(chǎng)景之一，SunPerp的零手續(xù)費(fèi)特點(diǎn)可以直接吸引TRON的參與者入場(chǎng)衍生品交易，進(jìn)一步提升生態(tài)活躍度。結(jié)語
幣安推出Aster、TRON上線SunPerp是DEX發(fā)展到一定程度，并開始威脅CEX的必然產(chǎn)物。DEX與CEX交易量此消彼長(zhǎng)的數(shù)據(jù)，更凸顯了用戶對(duì)鏈上交易信任度的提升。
Hyperliquid正面臨來自Aster、SunPerp的挑戰(zhàn)，DEX未來的格局或許正在被重塑的路上。