美股上演史詩(shī)“大跳水” Bitcoin受波及重挫 市場(chǎng)又怎么了
Shaw，金色財(cái)經(jīng)
11月20日晚間，美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布，新增就業(yè)超預(yù)期但失業(yè)率上升。美股三大股指雖大幅高開，但盤中急轉(zhuǎn)下跌，上演史詩(shī)級(jí)“高開低走”。Crypto受此影響今日凌晨再度驚現(xiàn)快速下跌，早間略有反彈。Bitcoin跌破8.7萬(wàn)美元，短時(shí)觸及86100美元，24跌幅一度超3%；Ethereum短時(shí)跌破2800美元，一度觸及2790美元，24小時(shí)跌幅超過3.3%。數(shù)據(jù)顯示，過去24小時(shí)全網(wǎng)爆倉(cāng)8.23億美元，其中多單爆倉(cāng)6.95億美元，空單爆倉(cāng)1.28億美元。
五、ETF等資金尚未明顯恢復(fù)，流動(dòng)性不足
FarsideInvestors數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)現(xiàn)貨BitcoinETF本周目前累計(jì)凈流出10.99億美元，美國(guó)現(xiàn)貨EthereumETF本周目前累計(jì)凈流出4.33億美元。此外，貝萊德旗下BitcoinETFIBIT截止19日連續(xù)5天出現(xiàn)凈流出，總計(jì)達(dá)14.3億美元。11月18日（周二）IBIT出現(xiàn)5.2315億美元的資金流出，錄得自2024年1月成立以來(lái)最大單日凈流出。
ETF資金持續(xù)錄得凈流出，表明此前牛市主要驅(qū)動(dòng)因素的機(jī)構(gòu)資金一直未能有效恢復(fù)，加密市場(chǎng)流動(dòng)性資金仍然不足，缺乏足夠的反彈動(dòng)力。六、市場(chǎng)分析解讀
近期英偉達(dá)超預(yù)期財(cái)報(bào)、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、以及政策監(jiān)管等基本面向好，本該是市場(chǎng)利好因素，但為何資產(chǎn)持續(xù)拋售，恐慌情緒遲遲不能有效緩解？如何預(yù)測(cè)到年末的市場(chǎng)走勢(shì)呢？我們來(lái)看一看市場(chǎng)主要解讀。
1. 摩根大通分析師表示，散戶投資者在11月份已經(jīng)拋售了約40億美元的現(xiàn)貨Bitcoin和EthereumETF，這是最近Crypto市場(chǎng)調(diào)整的主要驅(qū)動(dòng)因素。與此同時(shí)，散戶投資者正在購(gòu)買股票ETF，本月增持了約960億美元，這表明Crypto拋售潮并非更廣泛的避險(xiǎn)情緒的一部分。
2. VanEck報(bào)告表示，過去30天Bitcoin在強(qiáng)勁拋壓下下跌13%，市場(chǎng)拋售行為集中在中期囤幣者，而非最早期的錢包地址；而長(zhǎng)期巨鯨仍在持有BTC，持有年限超5年的BTC總量持續(xù)增長(zhǎng)，上次交易時(shí)間超過5年的BTC凈增量較兩年前增加了27.8萬(wàn)枚Bitcoin；期貨市場(chǎng)已呈現(xiàn)出洗盤殆盡的狀態(tài)，資金費(fèi)率與未平倉(cāng)合約均處于超賣水平。
3. BitMine董事長(zhǎng)TomLee表示，目前加密市場(chǎng)的疲弱走勢(shì)與10月10日的暴跌高度相似，當(dāng)時(shí)因穩(wěn)定幣定價(jià)錯(cuò)誤引發(fā)史上最大規(guī)模清算，近200萬(wàn)賬戶被洗出場(chǎng)、流動(dòng)性瞬間枯竭。Lee指出，這類去杠桿周期通常持續(xù)約8周，目前已進(jìn)入第6周，市場(chǎng)或正處于調(diào)整尾聲。
4. CryptoQuantCEOKiYoungJu發(fā)布多個(gè)Bitcoin已實(shí)現(xiàn)成本分布圖，并表示：當(dāng)前拋售主力是Bitcoin短期持有者，礦工和長(zhǎng)期持有者相對(duì)克制。
5. Bitwise首席投資官M(fèi)attHougan反駁了市場(chǎng)對(duì)Bitcoin可能進(jìn)入熊市的擔(dān)憂。他表示，Bitcoin的價(jià)值在于它作為一種數(shù)字財(cái)富存儲(chǔ)“服務(wù)”，無(wú)需依賴政府、銀行或其他第三方。Hougan認(rèn)為，盡管近期市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，但機(jī)構(gòu)對(duì)該服務(wù)的需求不斷增長(zhǎng)，支撐著Bitcoin的長(zhǎng)期發(fā)展軌跡。
6.Strategy執(zhí)行董事長(zhǎng)MichaelSaylor表示，Bitcoin的波動(dòng)性和增長(zhǎng)都從80降至50。他說(shuō)BTC在波動(dòng)性和表現(xiàn)方面可能會(huì)達(dá)到標(biāo)普的1.5倍。
7. Glassnode觀察文章稱，Bitcoin跌破短期持有者成本基準(zhǔn)與負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差區(qū)間，近期買家承壓；9.5萬(wàn)-9.7萬(wàn)美元區(qū)域現(xiàn)為關(guān)鍵阻力位，若能收復(fù)該區(qū)間，將成為修復(fù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的初步信號(hào)現(xiàn)貨需求依舊疲軟：美國(guó)現(xiàn)貨ETF資金流深陷負(fù)值區(qū)間，傳統(tǒng)金融（TradFi）配置機(jī)構(gòu)也未出現(xiàn)新增買盤。投機(jī)性杠桿持續(xù)解除，這一趨勢(shì)體現(xiàn)在期貨未平倉(cāng)合約（OI）下降，且在市值前500的資產(chǎn)中，融資利率均跌至周期低點(diǎn)。
8. CryptoQuant.com分析師XWINGROUP表示，短期持有者投降情緒持續(xù)加劇，“波動(dòng)性可能仍將持續(xù)，但對(duì)‘薄弱持倉(cāng)者’的清洗已在順利推進(jìn)——從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，這一過程標(biāo)志著回調(diào)已進(jìn)入后期階段，而非剛剛開始。”
9. Capital.com高級(jí)分析師KyleRodda表示：“市場(chǎng)本有很多利好因素，英偉達(dá)出色的季度財(cái)報(bào)一度讓華爾街開局火爆。美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)也堪稱理想。然而，市場(chǎng)缺乏持續(xù)上漲的動(dòng)能。盡管兩項(xiàng)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)事件（且結(jié)果皆屬積極）已然過去，仍不足以消除當(dāng)前籠罩市場(chǎng)的悲觀情緒。”
10. PrincipalAssetManagement分析師SeemaShah評(píng)論稱，市場(chǎng)對(duì)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的反應(yīng)各不相同。股市對(duì)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期表示歡迎，顯示經(jīng)濟(jì)仍保持穩(wěn)健；而債市則更關(guān)注失業(yè)率上升和工資增長(zhǎng)放緩，這可能讓美聯(lián)儲(chǔ)在十二月降息的可能性仍存。最新的就業(yè)數(shù)據(jù)不太可能讓美聯(lián)儲(chǔ)傾向于在十二月降息。即便如此，十二月按兵不動(dòng)也不算嚴(yán)重錯(cuò)誤。雖然消費(fèi)者信心低迷凸顯了對(duì)就業(yè)安全的擔(dān)憂，但勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況雖偏軟，卻絕非衰退，這為美聯(lián)儲(chǔ)提供了喘息空間，可以在掌握足夠有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)后再果斷采取行動(dòng)。
11. 摩根士丹利分析師MichaelGapen表示，強(qiáng)勁的就業(yè)減少了失業(yè)率上升的風(fēng)險(xiǎn)，不再預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月降息，目前預(yù)計(jì)明年1月、4月和6月將有三次降息，從而將最終利率預(yù)期維持在3-3.25%。
12. 高盛客戶說(shuō)明中說(shuō)，標(biāo)普500指數(shù)跌破了一個(gè)受到密切關(guān)注的水平，這給那些按趨勢(shì)交易股票的對(duì)沖基金開了綠燈，它們可能在未來(lái)一周拋售近400億美元的股票。標(biāo)普500指數(shù)周三跌破6725點(diǎn)。在高盛的計(jì)算顯示，在股價(jià)跌破這一數(shù)字后，在接下來(lái)的一周里，全球可能有390億美元的股票被拋售。如果股價(jià)繼續(xù)下跌，該行估計(jì)系統(tǒng)性趨勢(shì)對(duì)沖基金可能拋售高達(dá)約650億美元的股票。